麗江旅游：印象旅游業(yè)績超預期 給予短期推薦評級

麗江旅游日前修正2011年業(yè)績預告，原預計歸屬于上市公司股東的凈利潤比2010年增長500%-550%，現(xiàn)上調(diào)為增長1020%-1070%，全年凈利潤預計為11300萬元-11800萬元，對應2011年EPS為0.69-0.72元。

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龍虎榜國都證券楊志剛指出，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，預計2011年麗江接待游客總量達1200萬人次，總量達到歷史最高水平。2011年1-11月，麗江共接待海內(nèi)外游客1111.92萬人次。1200萬人次的總游客量對應的增速高達31.9%，是1999年以來的最高增速。

業(yè)績超預期的主要原因是，印象旅游的實際收入增速、毛利率、凈利率明顯超過預期。公司公告，印象旅游增加麗江旅游[19.09 -2.20% 股吧 研報]2011年度業(yè)績4800萬元-5100萬元之間。

上調(diào)投資評級至“短期-推薦”、“長期-A”，但安全邊際高的長期投資機會仍不明顯。公司靜態(tài)PE已從近40倍降至目前的27倍左右，估值風險得到明顯釋放。http://www.16w5t0.cn/